图片/IC文字|北京理工学院副院长兼经济学院副院长王王，北京理工学院经济学院助理教授，2025年上半年，香港证券交易所（Hkex）在全球市场上表现良好。数据表明，6月30日，香港证券交易所完成了40次首次公开产品（IPO），共计1,067130亿港元，一年一度增长688.54％，不仅超过2024年的年度筹资规模，而且还超过了2024年的年度资金量表，而且还领先于全球资本资本市场的全球资本市场。不仅如此，香港股票IPO市场也显示出“相同数量和价格上涨”的趋势。空气数据表明，40个IPO项目的平均筹款价值达到26.68亿港元，在那里Three Trip A-Top A-share，Catl，Hengrui医学和海地风味公司都超过100亿港元，贡献超过718亿港元，提供了67％的收入。总计。 CATL为香港股票创造了纪录，其资金约为410亿港元，这已成为世界上最大的IPO项目。亨格鲁伊医学和海地风味行业分别筹集了113.73亿港元和1012.8亿港元，在全球排名前十的IPO融资中排名。勘探因素：政策，资本和结构优化在今年上半年共同推动，合并后的悬挂指数，杭森中国企业指数和Hang Seng Technology Index约为20％。这是由于流动性的显着提高和资金持续的资​​金。一方面，南部资金的净流入在今年上半年达到了7311.93亿港元，去年达到净流入量的90.51％（8078.869亿美元）。另一方面，香港股票市场连任的规模显示出爆炸，再融资量表在上半年的143.89亿港元。这一年，超过2024年的875.13亿香港股票市场再融资量表。从“融资窗口”到“视角的枢纽价值，鸿沟和分歧的政策和股息”在一年中的上半年就可以显着发布。此外，香港政府将继续改善市场资本的基础设施，并优化清单的清单，这进一步增强了香港资本市场的竞争。 F的净流量通过上海 - 香兴港口的净流量一年中的一半，逐年增加了72％，损失了香港股票交易量的20％。这是有效的邦提高了对香港股票的赞赏，并重建了Hang Seng Technology的指数，吸引了国际流动的资本。同时，香港股票的再融资融资很活跃，在今年上半年的再融资量达到1429亿港元，同时超过了IPO规模，反映了香港市场的深度，并为企业提供了持续资金的便利。值得注意的是，香港市场调整的结构也发挥了积极作用，包括技术股票，消费者股票和医疗和健康部门的表现无瑕，进一步推动了投资者的情绪。香港大型领先的大陆公司已成为资助资金的重要推动力。在今年上半年，南格特（Nanguthe）前四个资金公司香港股票IPO的MPANIES -CATL，HENGRUI医学，海地风味行业和Sanhua Intelligent Contrant都在领导A -Shares公司，总计增加了超过718亿港元的股票，可提供近70％的香港股票。以CATL为例，去年的356.6亿港元的香港资金数量达到了香港股票基金的每年数量的86％，这表明香港市场对大型企业的融资需求的强劲产能。由于国际战略需求，这些顶级公司将选择一方面去香港进行IPO，另一方面，香港对新业务和科学技术的高容忍度也很有吸引力。作为卡拉格达（Karagdagan），许多无利可图的生物制药公司，人工智能公司和其他技术公司也选择在香港公开，这表明对香港市场的容忍度以成长为中心的公司进一步改善了。此外，这也归功于香港的全球资本流趋势和地缘政治优势。为了避免地缘政治风险并处理通货膨胀，国际投资者正在调整其资产分配。中国的经济复苏和现代技术的浪潮已受到国际资本的支持。作为将中国与全球资本联系起来的桥梁，香港对这种模式具有独特的好处。香港证券交易所积极扩大与东盟和中东市场的合作，这已成为新兴经济体进入国际市场的门户。最近，香港证券交易所与东盟和中东交易所签署了合作备忘录，以促进跨境和资本流程清单，并加强了香港证券交易所作为国际融资中心的地位。机会：更好的地理位置 +新经济的活力预期未来，香港证券交易所仍然有自己的机会和利益。首先，中国股票返回香港股票的趋势仍在继续。随着美国法规的继续，中国资助的公司选择了香港作为榜单的第二或主要区域，带来了丰富而高质量的资源。如果像Shein这样的传闻中的独角兽公司能够成功在香港公开公开，他们将进一步提高香港证券交易所的市场规模和国际影响力。其次，INB国际化提供了新的机会。香港证券交易所促进了RMB股票交易。将来，以“双重货币” IPO的IPO将更加受欢迎，这会吸引更多流向香港股票市场的RMB资金，并提高了香港作为国际金融中心的地位。 INB国际化流程最近已加速，越来越多的海外投资者持有RMB的财产，WHICH为进一步发展香港股票市场提供了新的资金和投资集团来源。尤其值得一提的是，香港独特的“超级接触”地位仍未改变。广东港大湾地区大湾地区的深层整合以及上海 - 雪港股票机制的持续优化将进一步增强Hong Kong的全球融资平台，成为大型商业的全球融资平台，以投入国际公元的全球融资平台。尤其是在广东大湾大湾地区的广东港大湾地区的计划下，香港金融服务职能将进一步改善并在经济发展中发挥更重要的作用。中国新经济和创新业务的持续出现将在香港证券交易所持续稳定。人工智能，绿色技术，生物医学等领域的创新业务需要支持国际资本。高度容忍技术创新的完美香港列表系统是全球新经济业务的融资原则。近年来，香港证券交易所继续改善具有特殊股权结构和无利可图企业的企业的上市系统。将来，希望更多的现代企业选择去香港进行融资。未来的准备：香港证券交易所仍然需要改善其缺点并结合其利益。总而言之，香港证券交易所将在2025年上半年带领世界获得IPO资金，但是政策股息释放，市场结构，大型顶级企业和资本流量的国际趋势的综合影响的结果是。将来，香港证券交易所仍需要为未来做准备，改善其缺点并结合其利益。一方面，增加国际地缘政治的风险和中级关系的不确定性增加可能会影响国际基金在香港股票市场的信心。当贸易摩擦的上升和投资测试变得更加困难时，它将对香港融资产生环境影响。另一方面，改变全球金融周期带来的危险。全球通货膨胀率很高，欧洲和美国的持续高利率政策可能能够承受市场的变化，增加资金上涨的情绪将对卡帕利吉尔（Kapaligirthe）产生不利影响，对香港IPO市场的流动性和融资。此外，全球经济崩溃和金融市场变化的风险也会削弱投资者的胃口，并对香港资本市场的抑制产生一定的影响。如何继续将香港证券交易所的地位与全球领先的融资中心相结合？具体来说，首先是减少跨性别行动和融资成本，并吸引更多的投资者和提供商参加香港市场。一方面，可以认为它可以降低或取消股票邮票在降低交易成本并增加市场交易量的步骤中的步骤。另一方面，加速数字升级市场基础架构，例如将上市过程优化到Listahan，该过程引入了更多的电子披露和路演方法，并缩短了IPO时间。香港证券交易所也可能是指其他交易所的经验，并引入市场制造商系统以提高中小型股票的流动性。更高的贸易和流动性效率将提高香港市场对捐赠者和投资者的吸引力，从而形成一个良好的周期。其次，香港应扩大东南亚和中东市场的资本合作，并建立更紧密的相关机制。我们可以激活Y讨论了与东盟国家的主要交易所的交叉列表，存款人收据（CDR）和其他合作伙伴关系，以便东南亚的高质量公司可能更方便地进入香港第二或双重主要列表，并共享香港融资渠道和投资者基础。例如，您可以考虑推出“香港新加坡（新加坡）Unicom”的飞行员，以吸引独角兽向东南亚技术吸引在香港发行股票。同时，香港金融机构还可以加强其在东南亚的道路和商务布局，该机构吸引了当地的主权基金，家庭办公室等来投资于香港。香港应继续针对全球新技术和新的经济业务，并提供竞争性上市条件和支持服务。例如，对于诸如人工智能和生物医学等切割领域，建立了专业对接团队，以提供Incubati的一站式NA服务咨询绿色频道列表，并创建香港品牌形象，作为“亚洲科学技术公司的第一个名单”。通过区域合作和积极的投资，香港可以扩大资源清单，防止过度依赖单一大陆市场，并提高对风险和长期繁荣的抵抗力。编辑Chen Li校对Liu Baoqing