卫生用品公司小护士（天津）科技有限公司（以下简称“小护士”）经营困难，引发公司停工停产风险提示公告。公告称，停工停工将对小护士的劳动和经营造成重大不利影响，影响其继续经营的能力。 “暂时不会触发强制终止上市，公司正在积极应对。”经营不善导致停工停产，上半年净利润下降43.6%。值得一提的是，前述的“小护士”并不是欧莱雅集团收购的本土护肤品牌“小护士”。后者成立于1992年，最初以防晒霜和护肤品打开市场。 2003年，欧莱雅集团宣布收购小护士e 丰富品牌矩阵，强化渠道优势。然而，随着市场竞争的加剧，该品牌并没有达到预期的增长，话语权逐渐减弱。 官网信息显示，个人卫生用品品牌“小护士”创立于1995年，至今已走过30个年头。 2014年，为全面提升品牌价值，公司决定由生产型企业向科技型企业、技术密集型企业转型，并开展了资产重组、产能优化、技术创新、股改等一系列措施。 当时，小护士表示，前述举措不仅仅是简单的转型升级，更是“逐步进入资本市场，寻求更多发展机会”的尝试。 2020年8月，公司在新三板挂牌，同时也设定了“2025年科创板上市”的目标。 然而，2025年，小护士等待的却是“停工停产”的消息——作为负责对小护士进行持续监管的安保公司，恒泰长财证券通过实地走访以及与公司实际控制人的对话了解到，公司近期已经停工停产。 至于停工停工的原因，该护士表示是“管理不善”，并表示停工停工期间，将妥善安置员工，并积极采取措施，降低停工停工期间的各种成本。公司将积极回收已完工项目的应收账款，努力筹集资金，争取尽快支付员工工资。截至公告日期，该事项存在较大不确定性。e 恢复生产日期。 此外，新京报贝壳财经记者注意到，由于连续60个交易日收盘价低于1元/股，促使《全国股权与大中型企业共享转让管理办法》第十四条第(九)项规定的情况崩溃，股权变更层和报价公司从基层变更层做出了推翻护士的决定。 2025年半年报显示，小护士致力于卫生巾、卫生护垫、生活用纸等卫生用品的研发、生产和销售。旗下拥有“小护士”、“小护士康班”等品牌。今年上半年，公司实现营业利润6541.53万元，同比增长37.71%。但归属于上市公司股东的净利润却下降了43.6%同比增长%至-173.69万元。营业成本增幅大于收入增幅，毛利率下降至16.09%。小护士并未具体说明净利润大幅下滑的原因，但毛利率压力已成为其必须面对的问题。数据显示，今年上半年，商场小护士营业收入同比增长37.71%，营业费用由去年同期的3620.89万元增长51.59%至5489.01万元。不仅营业费用增幅超过营收增幅，营业费用占整体营收的比重也从去年同期的76.22%上升至83.91%。与此同时，小护士毛利率同比下降7.69个百分点至16.09%。 对此，小护士在半年报中解释称，主要原因是报告期内期内，中高端新产品订单、纸浆订单、OEM（原始设备制造商）等订单较去年同期有所增加。但基础原材料价格上涨，导致营业费用增幅高于营业收入增幅。部分产品叠加，实施阶段性推广策略，抢占市场份额。控股子公司新浆订单及其他产品订单毛利率较低，共同导致毛利率承压。据了解，小护士生产卫生巾、护垫等卫生用品所用的上游材料主要包括无纺布、绒毛浆、高分子吸水树脂等，因此原材料价格上涨可能给公司带来成本增加的风险。 与此同时，小护士的中高端转型并不是那么顺利。这半年报显示，公司按照既定的双向发展战略，顺应中高端卫生巾产品的消费趋势，不断进行产品升级，推出新产品。 2023年推出“轻奢之翼”、“钻丝薄”两大系列产品。 2024年推出“天山长绒棉”系列和“睡眠”系列。图片/小护士半年报截图 按产品分类，今年上半年，公司护翼产品实现营业收入3181.12万元，同比下降24.93%； Panty Line产品营业收入同比下降34.23%至227.17万元；混合包装营业收入约28.48万元，同比下降24.28%。对此，小护士公开承认，报告期内公司调整了产品结构和市场布局。“近期推出的新款中高端卫生巾、卫生护垫虽然在研发设计方面具有显着优势，但由于市场推广周期较长，尚未实现全面渗透，产品优势尚未充分展现。”相比之下，受控股子公司新订单影响，其他产品营业收入同比大幅增长至2388.61万元，但营业成本高达2269.44万元，毛利率仅为4.99%，一定程度上稀释了小护士的整体盈利能力。此外，新京报贝壳财经记者发现，今年上半年小护士的非营业成本约为3.1万元，较去年同期增长172%，主要是新处罚和行政罚款所致。天眼查信息显示，该公司拥有“未曾有过的特殊操作人员”。因未按规定接受安全操作专项培训，“取得相应资格并上岗”，被处以罚款15000元的行政处罚。该处罚的行政决定编号为（津）急罚[2025]总6-014。新京报财经记者 李政 编辑 杨娟娟 校对 刘宝庆